本文来自： 聪明投资者，作者： 麦琪

今年以来，A股市场震荡较大，继春节后一个多月的下跌，5月份又迎来一波反弹，也是在近期，沪深300、上证指数等指数的涨幅才转负为正；

“东方不亮西方亮”，相比A股，今年以来，全球其他市场有着相当亮眼的表现。

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

截至6月9日，胡志明指数今年上涨20.75%，“冠绝全球”；

这个被忽略的越南股市指数，对比亚太地区主流指数和欧美股市，涨幅遥遥领先。

俄罗斯RTS涨幅有20.71%，法国CAC40指数今年涨幅18.23%，这两个指数今年排名全球股市重要指数第二、第三名。

而相比之下，上证指数微涨3.41%，深证成指则以0.17%的涨幅垫底。

对于基民来说，今年A股市场动荡较大，如果将一部分资产向全球其他权益市场做配置，也未尝不是个好操作；

如何布局全球市场？借道QDII基金自然是最省事的。

所以，聪投正好借机梳理一下目前投资于全球各个市场的QDII 基金。并且在最后甄选出8只QDII基金供大家选择。

167 只QD，总规模1638亿

目前，一共有QDII 基金总数量为 167 只(同一基金的不同币种及份额合并计算，下同)，

根据基金 2021 年一季报披露，当前 QDII基金总规模为1638.88亿。

其中，除去债券类QD，股票型QD、混合型QD和另类型QD一共150只。

本文中，聪投主要聚焦在非债券类QD上，按投资区域主要分成几个类别：港股（包含中概股和亚洲）、美国、欧日、新兴市场（印度、 越南、金砖四国)；

此外，聪投还将对另类QD产品（包括能源、黄金、REITs、商品等）做一定的分析。

先来看今年表现较好的新兴市场的QDII。

一，天弘越南市场A今年回报接近29%

主要投资越南的银行和房地产公司

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

新兴市场 QDII共4只，分别投资于印度、越南和金砖四国，4只均为主动管理型基金。可以看出，今年以来，表现最好的是天弘越南基金，回报28.53%；其次是工银印度基金，回报10.48%。

另2只QD，今年以来也是正回报。

不过拉长时间看，还是印度、越南这类新兴市场，能给投资人带来切实的回报，而像金砖四国，成立10年多，居然还亏15.7%。

1， 越南市场——天弘越南市场指数A

成立于2020年1月30日的天弘越南市场A今年的表现最好，

截至6月9日，这只基金今年以来回报28.53%，同期沪深300微涨0.48%，

基金成立以来，近1年半的总回报为49.75%，同期沪深300上涨26.03%。

此外，天弘越南市场A目前的规模为11.32亿（合并计算，下同），在投资于新兴市场的基金中，规模最高。

资料来源：基金一季报

天弘越南市场A以复制越南VN30指数为主要投资策略，但同时会加大主动选股比例。

从一季报的前十大重仓股来看，前十大重仓股比例为61.47%，10家公司里，有5家是银行、3家是房地产，还有1家食品公司和1家钢铁公司。

基金经理在一季报中写到：

“当前越南股市的估值相比周边东南亚国家依然处于相对较低的水平，且盈利预期增速较快。在中长期，我们持续看好越南市场的投资机会。”

“从上市公司披露的业绩来看，疫情对于上市公司的影响已经逐季弱化，并预计2021年迎来低基数上的快速增长。行业龙头公司整体表现了较好的韧性，银行板块的坏账率情况好于预期。“

2， 印度市场和金砖四国

有3只 QDII聚焦印度和金砖四国。

1） 、工银瑞信印度市场是以 FOF 形式投资于跟踪印度市场的基金，

2021年一季报显示，前十大成分基金权重占比达 83.86 %。

2）、泰达宏利印度是主动管理型 QDII，用于投资印度主题企业的比例不低于非现金资产的 80%，一季报显示，前十大重仓股占比62.51%。

资料来源：基金一季报

从一季报的前十大重仓股来看，包含了大金融、快消品、科技、医药、能源等公司。

比如，第一大重仓股是印孚瑟斯技术公司，主要提供业务咨询、技术、工程和外包服务。

基金经理在一季报中写到：

“组合依然保持个股集中的投资策略，增加了受益于经济复苏和预算案中长期收益的品种，增加金融板块的配置和后疫情的可选消费、周期板块的配置，增配了受益长短利率上行趋势的品种。”

3） 、信诚金砖四国主要投资于“金砖四国”相关的金融资产，包括相关上市公司的股票和ETF。

2021年一季报显示，前十大成分基金权重占比达75.13%，前十大重仓股占比23.11%。

接下来，把视野转向成熟市场，先来看看相比美股市场较为冷门的欧日市场。

二， 投资于欧洲和日本市场的QDII一共有12只

今年最高回报超15%

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

投资于欧洲和日本市场的QDII一共有12只。

总体来说，除了投资日本的基金外，其他市场基金今年表现均还不错。

但同样的，拉长时间来看，这些成熟市场的QDII基金，难以和A股基金相比，其净值增长也比较成熟缓慢。

再着眼于成熟市场的经济发展预期，显然这类基金恐怕不是最佳的配置方向。

其中，欧洲市场 QDII共6 只，5只单一国家指数基金和 1 只欧洲全市场主动管理型基金；日本 QDII则有 5只指数型与 1 只主动管理型。

1，今年以来表现最好的是华安法国CAC40ETF

华安法国CAC40ETF今年以来有15.1%的回报，投资地域仅限法国股市，是今年表现最好的投资于欧洲市场的QD。

指数一共有40只成分股，前十大重仓股包括LV、道达尔、欧莱雅、施耐德电气、法巴银行等公司，前十大重仓股的权重为53.98%。华安法国CAC40ETF目前规模0.53亿，规模较小。

2，建信富时100指数今年以来有12.51%的回报

跟踪的是英国富时100指数，跟踪该指数的还有华宝富时100，今年以来也有接近11个点的涨幅。

英国富时100指数选取伦敦证券交易所内上市的100家有代表性的大公司，

从基金今年一季度的前十大重仓股来看，包括联合利华、阿斯利康、汇丰控股、帝亚吉欧、葛兰素史克、英美烟草等消费、医药、金融类公司。

两只基金的集中度都不算高，建信富时100指数前十大权重股占比为52.11%，华宝富时100则更低，仅有34.9%。这两只基金的规模均不到1亿，建信富时100规模相对略高。

3，华安德国 30(DAX)ETF

唯一跟踪德国的基金，是华安德国 30(DAX)ETF，这也是国内第一只专注欧洲版图的 QDII。

华安德国 30(DAX)ETF今年的回报是9.26%，其跟踪的德国 DAX 指数是欧洲市场的龙头指数之一。

由德国最大的流通性最好的30家上市公司构成，这三十家公司占德国股票市场80%的市值，单只成分股权重上限 10%，权重股中不乏西门子、宝马、拜耳、大众等世界级跨国企业。

一季度，华安德国 30(DAX)ETF的前十大重仓股比例为60.56%，当前规模9.01亿，德国30ETF及其联接基金是投资于欧洲 QDII 中规模最大、运作时间最长的基金。

4，5只跟踪日本指数的QDII

1）其中，有4只跟踪日经 225，分别是：易方达日兴资管日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF、华夏野村日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF，今年以来基本都是2-4个点的负回报。

目前，这4只基金都是EOF，主要投资ETF。

其中，相对规模最大的是工银瑞信大和日经225ETF，目前规模为2.43亿，也是今年3月24日新成立的基金。

另外3只都是2019年6月12日成立的，目前规模都不到1亿。

日经 225指数是在东证一部上市股票中，以成交量最活跃、市场流通性最高的225支股票的股价为基础，以“修正式算术平均”计算出来的。

2） 仅有1 只跟踪东证指数：南方东证指数ETF，

今年以来有0.46%的涨幅。南方东证指数ETF目前规模也较小，仅0.61亿。

相比日经225指数，东证指数的成分股数量达到 2183只，前三大成分行业为工业、可选消费、信息技术，权重分别为 20.58%、20.02%、12.85%。

5，投资于欧洲和日本市场的唯二主动型QDII——上投摩根欧洲动力策略&上投摩根日本精选

上投摩根欧洲动力策略今年以来的回报有14.22%，

从一季报来看，股票资产的配置比例为92.07%，前十大重仓股比例较低，仅21.28%，包括雀巢、罗氏、阿斯麦、LV、安联保险、法巴银行、西门子等知名欧洲公司。

上投摩根日本精选今年以来的回报有5.24%，

从一季报来看，股票资产的配置比例为92.07%，前十大重仓股比例较低，仅34.2%，包括信越化学、索尼、东京海上日动火灾、豪雅等知名日企。

三，纯粹投资于美股市场的QDII一共24只

今年最高回报超61%

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

纯粹投资于美股市场的QDII一共有24只。其中，指数基金有23只，主动管理型基金仅1只。

1， 今年表现最好的是跟踪油气类指数的QDII

目前，一共有2只QDII投资于美股的油气类公司：

一只是跟踪【标普石油天然气上游股票全收益指数】的华宝标普油气A，今年以来回报为61.85%，规模超43亿。

另一只是跟踪【道琼斯美国石油开发与生产】的广发道琼斯美国石油A，该基金今年以来的回报为57.81%，基金规模为6.27亿；

从一季报持仓来看两只基金的差别：

资料来源：基金一季报

除了标的上的差距，可以看出，广发道琼斯美国石油A的集中度更高，前十大成分股权重达67.46%，第一大重仓股比例高达16.82%；

而华宝标普油气A的集中度相对较低，前十大成分股权重仅有28.48%，前十大重仓股的比例均在2-3点左右。

2， 标普类指数

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

这7只标普相关指数，一共有10只基金跟踪。

1） 全市场类，包括标普500/100等权重指数、标普500指数。3只指数的差别从名称就可以看出，一个是等权重，一个不是等权重。

今年表现最好的是标普500等权重指数，涨幅19.41%。

规模较大的是博时标普500ETF，一季度规模有27.26亿，其联接基金的规模也有12.32亿；

而易方达标普500的规模则较小，仅有4.21亿，天弘标普500A规模更小，不足1亿。

从一季度持仓来看，差别不大，前十大成分股的权重均在25%左右，集中度都不算高；前十大的成分股有苹果、微软、亚马逊、谷歌、特斯拉、摩根大通、强生等。

2） 剩下的几只更偏行业类指数，主要是医疗、消费和科技类指数。

相对表现较好的是标普500医疗，今年涨幅超8个点，表现最差的是标普生物科技精选行业，今年跌幅超4个点。跟踪这几只指数的产品规模均在10个亿以内。

3，纳斯达克相关指数，纳指100指数发布以来至今大涨超108倍！

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

3只纳斯达克相关指数，一共有10只基金跟踪，其中，纳斯达克100（全收益）的表现相对较好。

纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司在1985年2月1日发布，从1985年2月1日至2021年6月9日，纳指100一共涨了108倍；

而同期标普500指数涨幅仅为22倍，无疑，纳指100是一只非常优秀的指数。

跟踪这只指数的QDII一共有7只，

其中，规模最大的是华安纳指100指数，其次是国泰纳斯达克100ETF，

前者是场外基金，后者是场内基金，对于有股票交易账号的人来说，通过场内交易ETF更方便、更省钱。

4， 投资于中美互联网公司的QDII

天弘中美互联网基金，聪投已经推荐过多次，

这是一只可以同时投资中国和美国优秀互联网的企业，除了腾讯、阿里，还有亚马逊、Facebook、奈飞、谷歌等美国优质互联网公司；一季度，前十大重仓股比例71.95%。

5，投资于美股的主动管理型QDII——嘉实美国成长

嘉实美国成长今年以来的回报为5.14%，当前规模10亿；

从一季度持仓来看，主要集中在美国的互联网和硬科技行业，包括苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书、特斯拉、英伟达等，前十大重仓股比例为43.77%，集中度一般。

相比纯粹的投资于单一股票市场的QDII，还有基金的投资范围拓展到全球市场。

四， 投资于全球的QDII

一共有50只QDII基金投资于全球市场，聪投挑出2只比较“特别”的产品进行重点分析：

1，易方达标普消费品人民币A——跟踪高端消费品的基金

这只基金跟踪的是全球高端消费品指数，

该指数在全球范围内选取生产、销售高端消费品或提供高端消费服务的规模领先的上市公司，包括服装服饰及奢侈品、汽车制造、酿酒商与葡萄酒商等在内的十多个行业；

成分股来自美国、英国、法国、德国、瑞士、中国香港、意大利、日本等发达市场，这只指数对全球高端消费品具有良好代表性。

资料来源：基金一季报

从基金一季报来看,重仓的股票均是知名的高端消费品牌，比如高端化妆品雅诗兰黛、箱包服饰顶级品牌LV、DIOR，知名运动品牌耐克、全球最大的洋酒公司帝亚吉欧、日本高端化妆品资生堂等。

截止6月9日，易方达标普消费品今年以来净值增长率为9.9%，近一年收益率位36.72%。一季报显示，目前规模1.04亿。

2，易方达中证浙江新动能ETF——投资在全球市场的浙江省企业

这只基金跟踪浙江新动能指数，该指数选取全球主要交易所上市的浙江省企业作为样本股，

采用自由流通市值加权，一共100只成分股，主要囊括了互联网、医疗、软件、消费等板块的浙江优质公司。

资料来源：基金一季报

从基金一季报来看,重仓的股票均是知名的浙江省上市公司，

比如互联网龙头阿里巴巴、安防龙头海康威视，运动服装制造商申洲国际，还有宁波银行、恒生电子、通策医疗等。

截止6月9日，易方达中证浙江新动能ETF今年以来微涨2.18%，近一年收益率为27.51%。

最后，来看看最熟悉的港股市场。

五， 投资于港股市场的QDII一共有42只

今年以来回报最好的为23.13%

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

聪投将投资港股和亚洲市场以及中概股的 QDII 归为一类，一共42只，

包括指数型24只，主动管理型18只。

1，24只QD跟踪11只指数

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

可以看出，这11只指数大概可以分为几大类：大市值公司指数、中小型公司指数、医疗指数、科技指数和互联网指数。

具体不再多赘述，聪投已经做过多次分析，直接说重点，更推荐持易方达中概互联这只基金；

不为别的，因为光是腾讯和阿里具占据超50%仓位，持有这只基金就相当于持有中国互联网两大巨头。

2，18只主动管理型QD

对于主动管理型基金来说，重点还是关注基金经理的管理能力，这18只QD中，聪投还是建议重点关注“聪投TOP30”张坤管理的易方达亚洲精选。

除了这些权益类的QDII，还有不少“特殊”的QDII，接下来聪投将挑选几只进行详细分析。

六，另类投资QD产品

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

剩下还有一些另类投资的QDII，涵盖了能源、商品、REITs和黄金等，这几类基金，聪投曾在：华宝油气第一重仓股申请破产！股价已下跌超99%!抄底原油基金要分清这一点！关注黄金、房地产QD做过详细分析，感兴趣的同学可以点击查看。

七，近3年，排名前十的 QD

最后，来看下近三年来业绩前十的QD基金。

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

排名第一的是华夏移动互联。

这只基金由华夏基金刘平管理，从2016年12月14日管理至今的总回报为172.40%，年化回报超25%，同期沪深300指数涨幅为53.66%，相对超额收益有118.74%。

聪投近期对刘平做过2w字的深度访谈，点击查看这位QD女王的投资框架。

八，总结：就从这8只QD中选

根据以上分析，如果你打算作配置越南，印度这些新兴市场，或想买在海外上市的中国好公司，聪投挑选出8只可重点关注的QD产品：

资料来源：Wind；截至2021年6月9日

〖 格隆汇 〗

资料源自：越南证券报（网络版） 聪明投资者，作者： 麦琪

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